贴现利率提高会导致借款成本增加，投资意愿下降，经济活动放缓。

因为贴现利率是银行向中央银行借款时的利率，如果贴现利率上升，银行向中央银行借款的成本也会提高，而银行则会将成本转嫁到借款人身上，导致借款成本增加。

此外，对于投资者而言，如果贴现利率上升，那么可获得的收益率就比之前更高，会考虑更多的投资方案，不会轻易进行投资，导致投资需求不足，经济活动放缓。

因此，贴现利率的变化对经济活动和市场波动具有重要的影响。