1978年。在1978年中共十一届三中全会后，中国农村的某些社办企业自发地采用了集资入股、股份合作、股金分红的办法，使企业规模越搞越大，企业经营充满活力。1983年，第一家股份制企业深圳宝安联合投资公司成立。1984年7月20日，北京天桥百货股份有限公司成立，这是中国第一家股份有限公司，即可以公开发行股票募集社会资金的股份制企业。然而，直到1990年12月19日上海证券交易所正式开业，标志着中国股票市场开始登堂入室，大规模的股份制改革才开始进入实施阶段。