回乡证是中国内地公民返回香港、澳门地区的有效证件。它并不是由香港发放的，而是由中国内地公安机关颁发的一种证件，以证明持证人是内地居民，具有回乡权利。持有回乡证的内地居民可以凭借该证件合法进入香港或澳门地区，进行旅游、探亲或者其他合法活动。因此，回乡证并非香港发放的证件，而是由中国内地公安机关颁发的具有特定功能的证件。