可转债不能转股是指该债券在到期前不能按照约定的条件转换为股票。一般来说，可转债是一种既有债券性质又有股票性质的金融工具，投资者可以在到期前选择将其转换为股票。但是，如果该可转债不能转股，就意味着投资者无法将其转换为股票，只能按照债券的方式进行投资和赎回。这种情况下，投资者需要仔细阅读债券条款和说明，了解其具体的投资风险和收益情况。